九游app下载教程:清洗事务有所承压ADAS清洗及电机事务有序推动

  事情：2025年4月2日晚，恒帅股份（300969.SZ）发布2024年度报告：经营收入9.62亿元，同比+4.21%；归母净利润2.14亿元。同比+5.75%；扣非归母净利润2.02亿元，同比+5.63%。

  清洗事务：ADAS自动感知清洗体系拓宽顺畅，海外交给才能增强1）产品：流体技能产品2024年完成盈余收入4.40亿元，同比-5.65%，将活跃进行事务结构优化与新技能落地提速。自动感知清洗体系加快多场景商业化落地，与Waymo、美团、小马智行、菜鸟及北美新能源客户等打开适配验证并斩获定点订单，验证技能竞争力。为匹配需求量开端上涨，公司计划新增25万套/年气液混合式清洗体系产能，强化智能清洗范畴布局。短期收入承压下，商业化落地加快与产能开释有望驱动该板块边沿改进，支撑长时间增加动能。

  泰国基地：经过“部件先行+总成拓宽”的阶梯式布局。一期厂房2024年建成投产，聚集清洗泵、电机等部件，二期计划延伸至自动感知清洗体系、热办理体系等总成类产品，逐渐完善产品矩阵；

  公司电机事务全年营收4.33亿元，同比增加17.26%，中心产品“四门两盖”系列成为增加主力。依托技能晋级，事务由单一电机向“电机+执行器”集成化计划延伸，在轿车范畴深化布局内部及底盘电机商场，EPB电机获项目定点，一起探究与机器人工业的协同时机；横向拓宽至物流体系滚筒电机等非车用场景，并逐渐浸透工业自动化赛道。为支撑需求，公司规划新增1600万台/年产能，夯实供应链才能。2024年新能源事务奉献明显，新能源轿车零部件收入2.80亿元，占比提升至29.54%。

  公司以微电机为中心技能才能，清洗事务规模化开展并前瞻智能化清洗，工业商业化进程加快；电机事务多品类布局，乘智能化浪潮。公司活跃调整客户结构应对清洗事务承压状况，咱们猜测公司2025~2027年营收分别为11.01/13.37/17.02亿元；对应2025~2027年完成归母

  1）轿车销量没有抵达预期；（2）轿车智能化开展没有抵达预期；（3）原材料本钱上涨；（4）海外工厂建造进展不及预期。

  证券之星估值剖析提示恒帅股份盈余才能杰出，未来营收成长性杰出。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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